阿特斯：国金证券-阿特斯-688472-大储量利创季度新高，股权激励彰显信心-241029

投资标的：阿特斯（LONGi Green Energy） 推荐理由：公司在储能和组件业务中实现单季度新高，订单储备充足，未来业绩可见度高。

股权激励计划彰显管理层信心，预计2024年业绩将显著增长，维持“买入”评级。

- 阿特斯2024年三季报显示，前三季度营收342亿元，同比下降13%，归母净利19.55亿元，同比下降31%，但Q3归母净利环比增长8%。

- 储能业务表现强劲，Q3出货1.8GWh，创单季度新高，预计2024年大储产品出货将同比增长超过500%。

- 公司股权激励计划彰显信心，预计未来业绩具有可见度，维持“买入”评级，当前股价对应PE为20/14/11倍。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年三季报显示，前三季度公司实现营收342亿元，同比下降13%；归母净利为19.55亿元，同比下降31%。

- 第三季度归母净利为7.16亿元，同比下降22%，环比增长8%；扣非归母净利为6.56亿元，同比下降22%，环比增长11%。

2. **大储量与利创**： - 大储订单批量交付，1-9月出货4.4GWh，其中Q3出货1.8GWh，均创单季度新高。

- 储能板块净利润环比Q2高速增长，预计2024年大储产品出货6.5-7GWh，同比增长500%以上。

3. **组件业务**： - 1-9月组件出货22.9GW，同比小幅增长，Q3出货约8.4GW，环比增长2.4%。

- 公司在组件环节保持显著盈利优势，尤其是在北美市场的高价订单。

4. **资产减值**： - Q3计提资产减值1.56亿元和信用减值0.46亿元，主要因产业链价格下降导致库存损失。

5. **股权激励计划**： - 公司发布2024年股权激励计划，2024-2026年扣非净利润考核目标分别为27.5亿元、45.5亿元和51.4亿元，显示公司对未来发展的信心。

6. **盈利预测与估值**： - 下调2024-2026年净利润预测至27.5亿元（-27%）、39.9亿元（-13%）、48.5亿元（-13%）。

- 当前股价对应PE分别为20倍、14倍和11倍，维持“买入”评级和重点推荐。

7. **风险提示**： - 国际贸易环境恶化； - 新技术进展不及预期； - 人民币汇率波动。

这些信息为投资者提供了对公司业绩、市场前景、股权激励及潜在风险的全面了解，有助于做出投资决策。