华福证券-外贸数据点评：出口持续保持韧劲-241210

- 中国11月出口同比增长6.7%，达到3123.1亿美元，贸易顺差继续扩大至974.4亿美元。

- 主要出口目的地中，对美国和欧盟的出口增速有所回落，但对东盟的出口增速仍保持较高水平。

- 行业出口中，机电产品和高新技术产品仍然是主要贡献者，而资源型行业因价格下滑贡献减小。

根据海关总署公布的数据显示，中国11月的出口表现持续保持韧劲，以美元计价的出口同比增长6.7%，达3123.1亿美元，进口同比减少3.9%，贸易顺差为974.4亿美元。

从主要出口目的地来看，对美国、欧盟、日本和东盟的出口增速均有所回落。

其中，对美国的出口金额为473.1亿美元，同比增长8%；对欧盟的出口增长7.2%；对日本增长6.4%；对东盟增长14.9%。

总体上，对主要出口目的地的出口增速贡献与10月基本持平。

从行业出口来看，机电产品仍然是最大的贡献者，11月出口额为1877.7亿美元，同比增长7.9%，贡献4.7个百分点。

高新技术产品出口增长6.4%，贡献1.7个百分点；劳动密集型行业贡献0.3个百分点。

资源型行业因价格下滑，贡献减少，出口总额为125.7亿美元，贡献仅为0.04个百分点。

在具体商品方面，液晶平板显示模组和自动数据处理设备的出口增速有所上升，分别增长11%和16%。

相对而言，稀土出口因基数效应显著下降，同比下降35%。

风险因素包括地缘政治风险、宏观经济波动及海外市场的不确定性。

总体来看，尽管出口增速有所回落，但整体仍表现出较强的韧性。