国贸期货-全品种周度报告：经济好于预期，商品走势偏强-240422

【期货品种】：有色金属（包括铜、锌、镍等） 【交易方向】：看多 【理由】：中国经济数据表明生产端修复明显，海外经济韧性强，贵金属长期仍有上涨空间，铜价有望维持偏强走势，锌锭社会库存继续累库但矿端偏紧状态维持，镍自身基本面变化暂有限，纯镍库存维持垒库趋势，对镍价造成长期压制。

【期货品种】：能源化工（包括原油、煤炭） 【交易方向】：中性 【理由】：原油方面中长期来看，供给端仍存在较多扰动变量因素，地缘政治因素仍是油价多头的催化剂。

煤炭方面近期受港口可供销售的现货很少，同时进口煤价格无优势，下游终端有部分直接北上采煤需求拉动的，但短期内存在不确定因素。

【期货品种】：农产品（包括谷物、蛋白、油脂） 【交易方向】：看空 【理由】：在谷物供应压力得到消化之前，预期短期期价依然以震荡偏弱运行为主。

豆粕在美豆种植天气良好、国内供应预期改善的情况下短期内继续承压，油脂近期单边走势较不明朗，预计区间震荡。

1. 经济表现好于预期，国内外需求改善支撑商品市场走势偏强。

2. 有色金属长期上涨空间，铜价有望维持偏强走势，贵金属也有上涨空间。

3. 原油受地缘政治因素影响，煤炭受港口供应和进口价格影响，农产品市场存在震荡偏弱运行的预期。