光大证券-2024Q1货币政策执行报告学习体会：突出稳定物价目标，降息概率上升-240511

1）2024年Q1货币政策执行报告突出稳定物价目标，降息概率上升。

2）国内经济面临社会预期改善和有效需求不足问题，海外经济通胀粘性较强，可能导致降息推迟和金融风险。

3）货币政策展望淡化信贷增长要求，降息概率提升，但存在货币宽松力度、财政政策落地进度和地产政策放松力度不及预期的风险。

2024年第一季度中国货币政策执行报告总结如下： 宏观层面：货币政策将更加突出稳定物价目标，降息概率上升，以促进有效需求，淡化信贷增长要求。

国内经济：社会预期改善，但仍存在有效需求不足等问题，需要关注企业经营压力和风险隐患。

海外经济：通胀粘性较强，导致降息推迟，高利率可能引发金融风险。

货币政策展望：淡化信贷增长要求，降息概率提升，可能降低LPR和存款利率，进一步做预期管理。

风险提示：货币宽松力度、财政政策和地产政策放松力度不及预期。