电子行业：天风证券-电子行业：光子芯片，数据中心革命领航，后摩尔时代新秀-250409

- 光子芯片凭借超高速、低功耗和大带宽的优势，成为AI和数据中心领域的核心技术，预计到2035年市场规模将达540亿美元。

- 主要应用场景包括数据中心、AI算力集群和5G/6G通信，同时向生物医药和量子计算等新兴领域渗透。

- 投资建议关注迈信林、源杰科技、长光华芯及仕佳光子、炬光科技等核心企业，预计光子芯片行业将迎来高速成长。

光子芯片作为后摩尔时代的新兴技术，以其高传输速度、高带宽和低功耗的特点，成为AI浪潮下的重要发展方向。

其核心应用领域包括数据中心、AI算力集群和5G/6G通信，预计到2035年市场规模将达到540亿美元。

光子芯片的发展经历了三个阶段，主要材料为硅基和磷化铟，具备抗电磁干扰能力，能够在更高频率下工作。

行业内有多家企业活跃，国际巨头如Intel、AyarLabs和Lightmatter等在硅光子技术和光子计算平台上取得进展；国内企业如迈信林、曦智科技和源杰科技等也在光子芯片领域崭露头角。

投资建议关注核心标的企业，包括迈信林、源杰科技、长光华芯等，预计随着AI算力需求的爆发和数据中心的升级，光子芯片行业将迎来快速成长。

然而，需警惕技术迭代不及预期、海外供应链限制及行业标准滞后等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 迈信林：联合光子算数打造国产算力平台，适配国产GPU生态，具备市场竞争力。

2. 源杰科技：拥有完整独立的自主知识产权，产品广泛应用于无线前传、数据中心和光纤到户，技术实力雄厚。

3. 长光华芯：高功率半导体激光芯片打破海外垄断，切入汽车与工业市场，具有较强的市场潜力。

4. 仕佳光子：在PLC/AWG芯片领域全球市占率第一，突破硅光高功率DFB光源，具备领导地位。

5. 炬光科技：晶圆级光器件加工技术领先，赋能激光雷达与光通信，市场前景广阔。

推荐理由：随着AI算力需求的爆发与数据中心的升级，光子芯片产业链将迎来高速成长期。

这些企业在技术、市场和产品方面具备竞争优势，有望在光子芯片领域实现“换道超车”，值得关注。