嘉友国际：国金证券-嘉友国际-603871-业务规模增长 Q2业绩超预期-240709

投资标的：嘉友国际 推荐理由：公司业务规模持续增长，业绩超预期，中蒙、中非、中亚市场业务量增长明显；对外合作效果显现，竞争力持续增强；收购BHL股权拓展非洲大物流版图，未来发展潜力巨大。

1. 嘉友国际2024年上半年业绩超预期，归母净利润同比增长48%-58%，主要受中蒙、中非、中亚市场业务规模增长推动。

2. 公司在中蒙市场签署长期合作协议，稳定煤炭供给，预计未来业绩将持续增长。

3. 完成对赞比亚最大卡车运输企业BHL的收购，未来将扩大运力规模，优化运输路线，打造中南部非洲运输网络。

1. 公司预计2024年半年度实现归母净利润7.46亿元至7.96亿元，同比增长48%-58%。

2. 公司Q2实现归母净利润4.4亿元至4.9亿元，同比增长45%-62%，环比Q1增长43%-59%。

3. 公司业绩增长主要来自中蒙、中非、中亚市场业务规模的增长。

4. 中蒙市场的双边贸易额增长14.9%。

5. 非洲市场卡萨陆港项目车流、货运量稳步增长。

6. 中亚市场中国与中亚五国进出口贸易额增长14.8%。

7. 公司与MMC公司签署长期煤炭合作协议，保障煤炭稳定供给。

8. 公司完成对BHL80%股权的收购，将扩大运力规模，优化运输路线。