大越期货-国债期货早报-240517

【期货品种】：国债期货（TS、TF、T、TL） 【交易方向】：偏多 【理由】：超长期特别国债首发，供给端利空落地，一季度GDP增长整体良好，4月CPI温和回升，市场对后续政策面发力有较高期待。

1、超长期特别国债首发，面值总额400亿元，期限30年，票面利率通过竞争性招标确定，将于5月22日起上市交易。

2、资金面相对宽松，人民银行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，公开市场实现零投放零回笼。

3、期债基差整体偏多，现券升水期货表现，主力可交割券余额中性。

4、市场预期政策面有望发力，4月制造业PMI维持扩张区间，一季度GDP增长整体良好，但社融增量转负，供给端利空落地，后续关注政策面进一步信息。