东海证券-国内观察：2024年4月通胀数据，低位回升的通胀依然需要政策加力-240511

1. 2024年4月通胀数据显示价格水平回升，但受季节性影响，需政策加力来稳定通胀水平。

2. 非食品价格上涨是CPI回升的主要支撑，但食品价格受季节性和猪价影响波动。

3. 旅游消费需求释放和能源价格上涨对非能源工业消费品价格有影响，需关注政策落地效果和房地产风险。

2024年4月通胀数据显示价格水平回升，但仍处于历史低位。

非食品价格走强是主要支撑，猪价上涨拉动食品价格。

假期影响下服务消费价格有所上涨。

PPI维持分化，但整体趋势可能向上。

需要关注政策落地和房地产下行风险。