交通运输行业：中邮证券-交通运输行业周报：油价下跌利好航司成本改善，快递业务量延续高增-240908

1. 油价下跌利好航空公司成本改善，快递业务量持续增长，航运板块运价指数有所回落，但航空板块暑运业绩仍可期待。

2. 机场端受政策影响相对正面，快递板块在“反内卷”政策导向下，旺季价格有望好转，物流板块业务量增长拉动营收规模。

3. 铁路暑运旅客发送量创历史新高，公路部分优质上市公司具有弱周期性及高分红属性，仍有望跑出超额收益。

本周油价下跌利好航空公司成本改善，航空旺季业绩可期。

快递业务量持续增长，价格有望好转。

机场出境店或受市内免税店政策影响。

物流行业供需关系紧张，业绩增速有望保持。

铁路暑运发送量创历史新高，铁路客货运市场化持续推进。

建议关注航空、快递、物流、铁路公路板块。

风险提示：宏观经济增长不及预期，油价汇率剧烈波动，快递单量不及预期，铁路公路车流客货流不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 春秋航空：盈利能力强，业绩屡创新高，暑运旺季业绩可圈可点。

2. 中通快递：业务量持续增长，估值较低，反内卷政策导向约束下，旺季价格有望好转。

3. 圆通速递：业务量持续增长，估值较低，反内卷政策导向约束下，旺季价格有望好转。

4. 华夏航空：暑运旺季业绩可圈可点，油价下跌利好航司成本改善。

5. 吉祥航空：暑运旺季业绩可圈可点，油价下跌利好航司成本改善。

6. 韵达股份：业务量持续增长，估值较低，反内卷政策导向约束下，旺季价格有望好转。

7. 申通快递：业务量持续增长，估值较低，反内卷政策导向约束下，旺季价格有望好转。

8. 顺丰控股：业务量持续增长，估值较低，反内卷政策导向约束下，旺季价格有望好转。

9. 京沪高铁：铁路暑运发送量创历史新高，市场化改革持续推进，期待业绩表现。

10. 招商公路：公路收费政策优化，高速公路公司可持续经营能力有望提升。

11. 东航物流：跨境电商蓬勃发展，业绩增速可观，中期分红稳定。

12. 中国外运：业务量保持较快增长，业绩基本稳定，中期分红稳定。

13. 广深铁路：优质上市公司，具有弱周期性及高分红属性，有望跑出超额收益。

14. 安能物流：业务稳定增长，有望受益于公路收费政策优化。

15. 德邦股份：业务量稳步增长，业绩稳定，中期分红提升。

16. 中国国航：暑运旺季业绩可圈可点，油价下跌利好航司成本改善。