海天国际：第一上海-海天国际-1882.HK-经营稳健，持续受益国内经济复苏和海外需求景气-240522

投资标的：海天国际（1882.HK） 推荐理由：海天国际业绩稳步改善，销售收入和利润端同环比均有增长，全面推行五代机，销售趋势向好。

公司在海外市场有望持续增长，同时国内扩大内需政策有望刺激公司下游客户实现增长，加上产品力和全球化渠道布局优势，未来有望持续正面贡献销量和利润率，因此值得投资。

1. 海天国际经营稳健，全年业绩稳步改善，受益于国内经济复苏和海外需求景气，股东净利润同比增长10%。

2. 公司五代机销售趋势向好，主力机型订单和销售收入逆势反弹，有望持续受益国内外需求共振，海外销售同比提升17.3%。

3. 公司在产品力、供应链以及全球化渠道布局优势明显，有望实现增速恢复，未来十二个月目标价上调至30港元，买入评级。

1. 公司全年业绩稳步改善，包括收入、毛利率和净利润的增长。

2. 公司推行五代机，销售趋势向好，特别是Mars和Jupiter机型的销售增长。

3. 公司海外销售增长明显，重点市场中欧洲实现销售和占比的明显提升。

4. 公司有望持续受益国内外需求共振，特别是在印度、墨西哥、土耳其等高增市场的布局。

5. 上调目标价至30港元，买入评级，对公司未来收入和利润有乐观预期。