东方财富：开源证券-东方财富-300059-2024三季报点评：证券市占率提升，客户入金规模高增-241027

投资标的：东方财富（300059） 推荐理由：公司证券市占率提升，客户入金规模高增，预计2024-2026年归母净利润增长显著。

作为互联网券商龙头，受益于个人投资者活跃度提升，未来代销收入有望改善，维持“买入”评级。

- 2024年前三季度公司营收和净利润同比下降，但第三季度净利润小幅增长，符合预期，预计第四季度业绩改善可期。

- 经纪和两融市占率提升，客户入金大幅增加，前三季度投资收益贡献显著，预计未来归母净利润将上修至93/122/141亿元。

- 代销收入略低于预期，市场情绪回暖后预计四季度收入将显著改善，维持“买入”评级。

作为专业投资者，以下是从上述内容中提取的重要信息： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度公司总收入73.0亿元，归母净利润60.4亿元，同比下降14.0%和2.7%。

- 第三季度净利润为19.9亿元，同比持平，环比下降5.5%。

- 基金代销收入略低于预期，前三季度为22.4亿元，同比下降27%。

2. **市场份额**： - 经纪和两融市占率进一步提升，客户入金大幅增长。

- 预计2024年第三季度股基成交额市占率较中报有所增长。

3. **客户资金流入**： - 期末代理买卖证券款规模1128亿元，环比增长64%。

- 由于9月末股市大幅上涨，客户入金规模显著增长。

4. **投资收益**： - 自营投资收益为24.1亿元，同比增加49%，年化投资收益率为3.7%。

- 期末金融投资资产为987亿元，环比增长5%，较年初增长35%。

5. **费用情况**： - 销售、管理和研发费用分别为2.2亿、17.1亿和8.5亿，同比变化为-39%、-4%和+7%。

- 三类费用占收入比例为38%，较2024年上半年提升0.4个百分点，同比提升3.5个百分点。

6. **未来展望**： - 预计2024年第四季度公司业绩改善可期，归母净利润预测上修至93亿元（2024年），122亿元（2025年），141亿元（2026年）。

- 预计2024-2026年的EPS分别为0.6元、0.8元和0.9元。

- 当前股价对应2024-2026年PE分别为38.5倍、29.3倍和25.4倍。

7. **风险提示**： - 市场波动风险。

- 基金渠道降费政策的不确定性。

- 市占率提升不及预期的风险。

综上所述，这些信息能够帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场地位及未来发展潜力，同时也要关注潜在风险。