东方金诚-2024年11月地方债发行情况分析：隐债置换加速进行，再融资专项债发行放量-241203

- 2024年11月，地方债发行显著增加，尤其是用于置换隐债的再融资专项债，规模达到15734.49亿元。

- 发行利率整体下行，但相对国债收益率利差扩大，青海和新疆的发行利差较高。

- 基建领域仍是资金主要投向，市政、交通和民生服务占比接近50%。

债券标的：再融资专项债、特殊再融资债 操作建议：关注再融资专项债的投资机会，尤其是用于置换隐债的专项债。

同时，关注基建领域相关的专项债投资。

理由：2024年11月，地方债发行量和净融资额显著增加，尤其是再融资专项债的发行规模达到15734.49亿元，且占当月发行总规模的82.61%。

基建领域仍是资金投向的主要方向，尤其是市政和产业园区基础设施、交通基础设施和民生服务领域，这些领域的资金合计占比接近50%。

此外，地方债发行利率普遍下行，利差水平相对较高的地区（如青海和新疆）可能提供更高的收益率。

因此，投资者可以把握再融资专项债及基建相关债券的投资机会。