计算机行业：民生证券-计算机行业周报：国产AI算力或是DeepSeek预期差最大的受益方向-250209

- 本周计算机板块表现强劲，涨幅达到12.63%，国产AI算力成为市场关注的焦点。

- DeepSeek等头部模型推动AI应用落地，加速算力需求从训练转向推理，带来国产算力的重要发展机遇。

- 建议关注国产AI算力产业链，包括芯片设计、液冷技术和AI服务器等领域的领先企业。

本周（2.5-2.7），沪深300指数上涨1.98%，中小板指数上涨4.74%，创业板指数上涨5.36%，计算机板块上涨12.63%。

个股方面，优刻得-W、安恒信息等表现优秀，而天地科技、彩讯股份等则出现下跌。

行业动态方面，四部门加强数据标注领域的关键技术攻关，外交部回应美国对先进芯片的管控计划。

公司动态中，竞业达完成工商变更登记，深信服发布股份回购方案。

本周观点认为，DeepSeek等头部模型的发展推动了AI应用的加速落地，AI算力需求进入从训练到推理的拐点，国产算力有望迎来发展机遇。

建议关注国产AI算力产业链，包括芯片设计（寒武纪、海光信息）、液冷技术（高澜股份、英维克）、AI服务器（浪潮信息、中兴通讯等）以及昇腾一体机与服务器产业链（科大讯飞、软通动力等）。

风险提示包括政策落地不及预期、AI算力技术路线变化的不确定性及行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 芯片设计： - 推荐标的：寒武纪、海光信息 - 推荐理由：作为AI芯片龙头，受益于AI应用的快速发展和算力需求的提升。

2. 国产AI算力液冷： - 推荐标的：高澜股份、英维克 - 推荐理由：在国产AI算力需求增长的背景下，液冷技术有助于提升算力效率。

3. AI服务器领军企业： - 推荐标的：浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、中科曙光、工业富联 - 推荐理由：这些企业在AI服务器领域具有领先地位，能够满足不断增长的算力需求。

4. 昇腾一体机与服务器产业链： - 推荐标的：科大讯飞、软通动力、高新发展、中国长城、神州数码、拓维信息、烽火通信 - 推荐理由：这些公司在昇腾一体机及相关服务器领域具备竞争优势，有望从国产算力的快速发展中受益。

风险提示包括政策落地不及预期、AI算力技术路线变化的不确定性以及行业竞争加剧。