国防军工行业：光大证券-国防军工行业周报2024年第42周：国防军工板块走强，“联合利剑—2024B”演习圆满完成-241021

- 国防军工板块在2024年第42周表现强劲，涨幅达到7.89%，年初至今累计上涨7.78%，位列各行业前列。

- 行业估值处于历史均值区间，信息化子行业估值偏低，其他细分领域估值适中。

- 随着国防建设需求持续和相关政策落地，军工行业前景看好，建议关注防务建设和技术延伸两条主线的投资机会。

**国防军工行业周报总结（2024年第42周）** 1. **板块行情**： - 国防军工板块（SW）在2024年10月14日至18日上涨7.89%，在31个一级行业中排名第3。

- 年初至今，国防军工板块上涨7.78%，排名第9。

2. **行业估值**： - 当前PE-TTM估值为62.34x，介于2020年至今的均值（58.26x）和均值+1标准差（66.74x）之间。

- 信息化子行业估值低于历史均值，其他子行业估值水平适中。

3. **个股表现**： - 本周涨幅靠前的个股：北方长龙（+43.56%）、华力创通（+36.23%）、雷电微力（+31.00%）。

- 年初以来涨幅靠前的个股：光启技术（+129.27%）、迈信林（+80.34%）。

4. **行业动态**： - 中国人民解放军东部战区完成“联合利剑-2024B”演习。

- 习总书记视察火箭军，强调提升导弹部队能力。

5. **行业数据**： - 造船相关运费指数和钢材价格有所波动，部分原材料价格保持稳定。

6. **行业观点**： - 预计国防建设需求长期存在，军工行业有望保持高景气度。

- 关注《军队审计条例》的发布及三中全会对产业链的工作部署。

7. **投资建议**： - 推荐沿防务建设和技术延伸两条主线布局。

- 防务建设主线推荐中航沈飞、中航西飞等；技术延伸主线看好军贸及高端制造业务。

8. **风险分析**： - 国际政治变化、市场竞争加剧及研发进度不及预期等风险需关注。

### 投资标的及推荐理由 #### 1. 国防建设主线 - **中航沈飞** - **中航西飞** - **中船防务** - **航发动力** **推荐理由**： 这些公司是海空军装备的核心标的，受益于国防建设需求的长期存在。

#### 2. 技术延伸主线 - **中国船舶** - **中国船舶租赁（H）** - **广东宏大** - **航天彩虹** **推荐理由**： 看好军贸及高端制造业务的出海机会。

#### 3. 新材料及技术应用 - **中科星图** - **成都华微** - **苏试试验** - **航材股份** - **华秦科技** - **派克新材** **关注标的**： - **国博电子** - **火炬电子** **推荐理由**： 看好军工新材料、卫星技术、3D打印技术等在防务以外领域（如低空经济、消费电子等）的应用前景。

### 总结 投资建议围绕国防建设和技术延伸两条主线，重点推荐相关企业，预计国防军工行业将继续保持高景气度，长期维持增长态势。