建银国际-香港市场流动性报告（2024年6月）：随着成交下滑和南向资金降温，市场出现调整-240625

1. 香港市场流动性指数持续改善，主要受益于有利于HIBOR的SOFR-HIBOR息差收窄、新兴市场资金流增强和较低的市场波动性。

2. 南向资金流有所放缓，但资本流入仍持续，香港外汇储备和货币基础保持高位。

3. 香港股市在18,000点上下波动，近期涨幅主要来自风险溢价调整，未来需要政策利好和基本面改善支撑股市继续上涨。