工银国际-研究周报（第439期）-250519

- 美国4月CPI同比增长放缓，关税政策的滞后影响可能逐渐显现，通胀反弹风险依旧存在。

- 中美达成关税共识，关税大幅下调提升了市场风险偏好，对中国经济形成利好。

- 全球股市普遍上涨，港股和A股反弹迹象明显，市场流动性充裕，预计港股将延续反弹趋势。