银河期货-集运指数（欧线）期货月差结构梳理-250214

1. 集运指数（欧线）期货自上市以来受红海危机影响，月差结构波动大，运价呈现季节性特征，但特殊情况可能导致反季节性变化。

2. 近月合约受现货主导，遵循季节性，远月合约受地缘政治和复航预期影响，初期呈现Back结构，后期向现货收敛。

3. 当前策略建议逢高止盈已获利的正套，关注回调入场机会，同时考虑结合地缘因素进行反套操作。