国投期货-铁合金周报：关税缓和，铁合金价格窄幅震荡-250519

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：看空 【理由】：市场库存未见明显去化，基本面压制价格，电价下调预期导致成本松动，价格承压。

【期货品种】：硅锰 【交易方向】：看空 【理由】：硅锰库存仍在高位，产量有所下降但供应依然过剩，价格面临下行压力。

【期货品种】：铁水 【交易方向】：中性 【理由】：铁水产量回落但整体仍处高位，供需关系相对平衡，短期内难以形成明显趋势。

【期货品种】：锰矿 【交易方向】：中性 【理由】：锰矿现货成交价格有所抬升，但库存持续累增，供需关系复杂，价格走势不明朗。

- 铁合金市场受关税缓和影响，价格呈现窄幅震荡走势，整体偏弱。

- 钢材需求回升，库存下降，但铁水产量高位，供应压力依然存在。

- 硅锰库存高企，需求略显疲软，价格面临下行压力，建议在反弹时做空。