半导体行业：东海证券-半导体行业8月份月报：存储模组价格呈现底部震荡下滑趋势，AI芯片继续超预期增长-240903

- 8月份全球半导体供需维持弱平衡，存储模组价格震荡下滑，AI芯片需求持续超预期增长。

- 关注消费电子产品发布与AI相关领域的投资机会，尤其是苹果、华为等品牌的新产品创新。

- 行业估值处于历史低位，建议逢低布局优质标的，并关注AIOT、算力芯片及上游供应链国产替代相关企业。

### 半导体行业8月份月报核心要点总结 1. **市场概况**： - 8月份半导体供需维持弱平衡，存储模组价格震荡下滑。

- AI芯片需求持续超预期增长，尤其在AI服务器和新能源车领域。

2. **需求与供给**： - 手机和智能穿戴设备小幅增长，AI服务器和新能源车高速增长。

- 晶圆厂稼动率上升，供给充足，但需求偏低，预计9月供需仍将维持弱平衡。

3. **价格走势**： - 存储模组价格下降0-12%，存储芯片价格下滑0-7%。

- 企业库存高位，周转天数保持高水平。

4. **投资建议**： - 关注AIOT领域的龙头企业，如乐鑫科技、恒玄科技等。

- AI创新驱动板块的算力芯片及光器件公司。

- 上游供应链国产替代预期的半导体设备和材料产业。

- 消费电子周期反弹的潜力股。

5. **风险提示**： - 下游需求复苏不及预期。

- 地缘政治风险。

- 市场竞争加剧风险。

整体来看，短期价格可能小幅下滑，但行业估值处于历史低位，建议逢低布局。

### 投资标的及推荐理由 #### 1. AIOT领域 - **乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份** - **推荐理由**：受益于海外需求强劲，AIOT市场持续复苏，业绩表现优异。

#### 2. AI创新驱动板块 - **算力芯片**：寒武纪、海光信息、龙芯中科 - **光器件**：源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信 - **推荐理由**：全球AI需求持续旺盛，相关芯片与光模块企业长期受益。

#### 3. 上游供应链 - **半导体设备、零组件、材料产业**：中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材 - **推荐理由**：国产替代预期增强，行业估值处于历史低位，具备布局机会。

#### 4. 消费电子周期 - **CIS**：韦尔股份、思特威、格科微 - **射频**：卓胜微、唯捷创芯 - **存储**：兆易创新、东芯股份、江波龙、佰维存储 - **模拟芯片**：圣邦股份、艾为电子、思瑞浦 - **功率板块**：新洁能、扬杰科技 - **推荐理由**：消费电子市场有望筑底反弹，相关企业具备成长潜力。

### 风险提示 - 下游需求复苏不及预期风险 - 地缘政治风险 - 市场竞争加剧风险 整体来看，建议逢低布局，关注细分赛道的龙头企业。