华金期货-黑色原料周报-250516

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：供应整体维持正常水平，澳巴发运稳定，非主流发运回升，短期内难以判断价格方向。

【期货品种】：铁精粉 【交易方向】：看空 【理由】：钢厂需求虽尚可，但刚需预期走弱，原料端预计难有持续回升空间。

【期货品种】：烧结粉 【交易方向】：中性 【理由】：库存维持正常水平，短期需求波动，整体供应充裕，难以出现大幅波动。

【期货品种】：成材 【交易方向】：看空 【理由】：风险因素包括成材需求可能大幅回落，铁水产量维持在低位，整体市场承压。

- 海外发运保持稳定，国产铁精粉产量维持正常水平，但需关注海外发运变化。

- 钢厂利润尚可，铁水产量高位波动，短期需求有走弱预期。

- 尽管烧结粉库存正常，原料端预计难有持续回升空间，风险在于成材需求可能大幅回落。