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凯文教育:太平洋证券-凯文教育-002659-深度:教育布局多元化,股权理顺业绩反转-250108

研报作者:王湛 来自:太平洋证券 时间:2025-01-08 15:33:39
  • 股票名称
    凯文教育
  • 股票代码
    002659
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    he***21
  • 研报出处
    太平洋证券
  • 研报页数
    28 页
  • 推荐评级
    买入
  • 研报大小
    1,266 KB
研究报告内容
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投资标的及推荐理由

投资标的:凯文教育(002659) 推荐理由:凯文教育专注于国际化教育、素质教育及职业教育,股东支持强大,助力公司业务拓展。

职业教育成为新增长点,预计未来盈利改善,亏损逐渐收窄,给予“买入”评级。

风险包括宏观经济放缓及线下业务恢复不及预期。

核心观点1

- 凯文教育专注于素质教育、国际化教育和职业教育,致力于多元化优质教育服务,股东海国投提供强大支持。

- 职业教育成为新增长点,公司计划扩大市场覆盖,优化课程体系以满足高技能培训需求。

- 预计2024-2026年公司亏损逐渐收窄,盈利拐点将至,给予“买入”评级,但需关注宏观经济和线下业务恢复风险。

核心观点2

凯文教育(002659)专注于国际化教育、素质教育及职业教育,致力于提供多元化的优质教育服务。

公司于2017年在A股上市,成为素质教育领域的代表性企业。

其经营模式为“素质教育+国际化教育+职业教育”,业务涵盖基础教育、职业教育与培训、艺术教育及滑雪场运营,通过线下学校和线上平台满足市场需求。

控股股东海国投资源雄厚,支持公司长期发展,提供资金保障和战略支持,帮助凯文教育在竞争激烈的市场中占据有利地位。

职业教育已成为新的增长点,公司响应国家政策,布局技能型职业教育课程和认证服务,与行业领先企业合作,提供高就业导向的培训项目。

预计2024-2026年,凯文教育将实现归母净利润0.05亿元、0.15亿元和0.36亿元,增速分别为-90.87%、-433.26%和136.29%。

EPS预计为-0.01元/股、0.03元/股和0.06元/股,PE分别为-426X、133X和63X。

公司亏损逐渐收窄,盈利拐点将至,给予“买入”评级。

风险提示包括宏观经济增长放缓可能影响业务需求,线下业务恢复速度不及预期或教育资源拓展受阻等风险。

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