浙商期货-【镍和不锈钢周报】镍矿供应稳步恢复，过剩格局施压镍价-250511

【期货品种】：镍 【交易方向】：看空 【理由】：全球镍矿供应稳步恢复，过剩格局未变，一级镇库存高位，需求端不锈钢消费疲软，短期内镍价易跌难涨。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：看空 【理由】：不锈钢消费疲软，整体需求不振，短期内价格承压。

【期货品种】：电积镍 【交易方向】：中性 【理由】：电积镍利润延续倒挂，但产业链成本支撑走强，短期内走势不明朗。

【期货品种】：镍矿 【交易方向】：看空 【理由】：镍矿供应逐步恢复，过剩格局将继续施压镍价。

- 镍矿供应逐步恢复，全球过剩格局对镍价形成压力，短期内易跌难涨。

- 不锈钢消费疲软，一级镇库存高位，需要消化。

- 尽管面临压力，但在11600价位存在支撑，产业链成本因电积镍利润倒挂和印尼资源税影响而走强。