万联证券-策略快评报告：上证综指创十年新高-250818

- 上证综指创近10年新高，市场交投热度回升，资金活跃，流动性充裕。

- 资金配置集中在AI产业链和大金融方向，中长期资金持续入市，外资和险资值得关注。

- 投资者信心提升，建议把握科技成长板块的配置机会，但需警惕地缘政治和政策效果风险。

报告总结如下： 1. **宏观环境**：A股市场在8月18日创出十年新高，上证综指达到3728.03点，市场交投热度回升，流动性充裕，主要受到适度宽松的货币政策支持。

2. **市场表现**：全天成交额突破2.8万亿元，近4500只个股上涨，资金配置热点集中在AI硬件和大金融方向。

北向资金和中长期资金表现活跃，外资和险资成为潜在增量资金。

3. **政策支持**：7月M2增速回升，政策持续支持中长期资金入市，预计将推动新兴产业和科技创新发展，促进产业结构转型升级。

4. **行业配置**：重点关注AI产业链、创新药及大金融板块，特别是国产算力和AI下游应用等细分领域。

5. **投资建议**：随着政策效果逐步显现和增量资金入市，建议把握科技成长板块的配置机遇，关注战略性新兴产业的广阔发展空间。

6. **风险因素**：需警惕地缘政治冲突、政策效果不及预期、市场环境变化及投资者情绪波动等风险。

本报告的投资建议及理由为： - 随着利好政策的效果显现，中长期增量资金入市步伐加快，投资者信心得到提振。

- 两融资金表现活跃，市场情绪显著回暖。

- 新质生产力发展持续加快，战略性新兴产业与未来产业具备广阔发展空间。

- 积极把握科技成长板块的配置机遇。