工银国际-固定收益周报：美国就业市场总体强劲降息预期减弱-250210

- 美国就业市场表现强劲，1月非农就业人数增长低于预期，但失业率下降，降低了降息预期。

- 美联储对经济前景持乐观态度，预计高利率将持续，推动短端美债利率回升。

- 在岸市场资金压力缓解，国债收益率下行，春节假期后资金回流银行体系。

债券标的：中资美元债、美债、国债 操作建议：在当前市场环境下，建议关注中资美元债和国债的投资机会。

理由：1. 美国就业市场总体强劲，失业率下降，劳动力市场稳健，降低了市场对美联储降息的预期，推动短端美债利率回升，这可能使得美债的投资价值上升。

2. 中资美元债在春节假期后发行冷淡，但仍有部分新发行，且整体回报指数有所上涨，显示出一定的市场需求和投资机会。

3. 在岸市场资金压力缓解，国债收益率下行，表明市场流动性改善，适合进行国债投资。

4. 美联储对经济和劳动力市场的乐观展望，可能导致美元高利率持续，这对中资美元债的表现也有正面影响。

综上所述，建议在中资美元债和国债中寻找投资机会。