多元金融行业：财通证券-期货行业经营月报（2025~02）：交投活跃，低基数下1月净利润实现高增-250302

- 2024年期货行业净利润同比微降4.4%，但2025年1月在低基数下实现净利润高增长942.6%。

- 经纪业务同比增长，金融期货成交额显著提升，商品期货微增；风险管理业务则有所收缩。

- 重要政策修订和市场动态影响行业发展，面临市场、信用和流动性风险。

2025年2月的期货行业经营月报显示，2024年全年净利润同比微降4.4%，但2025年1月在低基数下实现高增长，净利润同比增长942.6%。

2024年全年营业收入和净利润分别为412.93亿元和94.71亿元，增长率为3.0%和-4.4%。

2025年1月营业收入和净利润分别为27.61亿元和5.63亿元，同比增加22.9%和942.6%。

经纪业务方面，2025年1月的成交规模同比增长11.0%，金融期货成交额显著增长23.9%。

风险管理业务在2024年度有所收缩，现货贸易规模同比增长3.0%，场外衍生品业务名义本金同比减少6.0%。

重要事件包括中期协发布新修订的资产管理业务备案管理规则，以及中国证监会对程序化交易的监管加强。

南华期货启动港股IPO，和合期货被吊销业务许可证。

此外，中国期货业协会实施衍生品交易业务管理规则。

风险提示方面，市场成交规模萎缩、经纪业务费率下滑、交易所手续费收入不确定，风险管理业务面临市场、信用和流动性风险。

投资标的：期货公司及相关衍生品交易平台 推荐理由： 1. 交投活跃：2025年1月期货行业在低基数下实现高增长，净利润同比增长942.6%，显示出市场活跃度提升。

2. 经纪业务增长：尽管受到春节影响，2025年1月期货市场成交规模同比增长11.0%，金融期货成交额显著增长23.9%，表明市场需求强劲。

3. 风险管理业务稳定：2024年度期货市场基差贸易业务相对稳定，现货贸易规模同比增长3.0%，显示出风险管理业务的韧性。

4. 政策支持：中期协和中国证监会发布的新规加强了对期货市场的监管，有助于提升市场透明度和安全性。

5. 行业整合机会：南华期货计划启动港股IPO，若成功发行，将成为第二家“A＋H”上市期货公司，可能为行业带来更多资本和资源整合机会。

综合考虑，期货行业在经历了一定的调整后，随着市场活跃度的提升和政策的支持，具有较好的投资潜力。