恒玄科技：开源证券-恒玄科技-688608-公司信息更新报告：2024Q3业绩高成长，看好2800放量带来的成长性-241026

投资标的：恒玄科技（688608） 推荐理由：2024Q3业绩高成长，营收同比增长58.12%，归母净利润同比增长145.47%。

下游市场复苏及新产品BES2800放量带来成长性，毛利率逐季度改善，维持“买入”评级。

风险提示包括下游需求和客户导入不及预期。

- 恒玄科技2024Q1-Q3实现营收24.73亿元，同比增长58.12%，归母净利润2.89亿元，同比增长145.47%，显示出强劲的业绩增长。

- 下游市场复苏和新产品BES2800的放量推动公司持续增长，预计未来业绩将保持良好表现。

- 维持“买入”评级，但需关注下游需求、客户导入及技术研发的潜在风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：恒玄科技（股票代码：688608） - 评级：维持“买入”评级 2. **业绩表现**： - 2024年Q1-Q3： - 营收：24.73亿元，同比增加58.12% - 归母净利润：2.89亿元，同比增加145.47% - 扣非归母净利润：2.36亿元，同比增加351.55% - 毛利率：33.76%，同比下降1.08个百分点 - 2024年Q3： - 单季度营收：9.42亿元，同比增加44.01%，环比增加7.23% - 归母净利润：1.41亿元，同比增加106.45%，环比增加17.85% - 扣非归母净利润：1.24亿元，同比增加165.86%，环比增加20.19% - 毛利率：34.69%，同比上升0.22个百分点，环比上升1.30个百分点 3. **市场和行业动态**： - 下游市场复苏，带来业绩增量。

- 全球及中国可穿戴设备市场出货量增长显著，尤其是智能手表和手环。

- IDC数据显示，2024年Q1全球可穿戴出货量1.1亿台，同比增加8.8%；中国出货量0.34亿台，同比增加36.2%。

4. **产品与竞争力**： - 公司新一代智能可穿戴芯片BES2800已量产并在多个客户的产品中导入，未来有望持续放量。

- 预计公司在可穿戴芯片领域的竞争力将增强，市场份额将持续提升。

5. **财务预测**： - 下调2024-2026年归母净利润预测为： - 2024年：4.03亿元 - 2025年：5.76亿元 - 2026年：8.05亿元 - 当前股价对应PE为70.7/49.5/35.5倍。

6. **风险提示**： - 下游需求不及预期 - 客户导入不及预期 - 技术研发不及预期 这些信息可以帮助投资者评估恒玄科技的业绩表现、市场前景及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。