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国联民生证券-基金研究专题报告：中美基金基准选择及产品表现对比-250520
研报作者：干露，朱人木
来自：国联民生证券
时间：2025-05-20 21:32:43
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股票名称
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股票代码
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研报类型（PDF）
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发布者ai***in
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研报出处国联民生证券
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研报页数10 页
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推荐评级
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研报大小1,280 KB
研究报告内容
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核心观点
- 美国基金基准选择高度集中，89%的股票型基金采用单一基准，表现更为稳定；而中国基金基准定制化倾向明显，超半数基金使用非标准化基准，缺乏统一标尺。
- 中国股票型基金在五年期超额收益表现优于美国，但三年期表现落后，且跟踪误差较高，暗示主动管理效率较低。
- 美国基金在稳定的基准体系下，超额收益分布集中，主动管理难以跑赢基准，风险提示指出美国发展路径对国内借鉴意义有限。
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