银河期货-燃料油日报-250314

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：低硫燃料油供应充裕，且下游需求弱而稳定，配额提前下发对供需平衡影响不大。

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：高硫现货贴水维持高位震荡，成交活跃，且高硫船燃销量占比达到历史新高，预计二三季度需求乐观。

【期货品种】：柴油 【交易方向】：中性 【理由】：低硫柴油价差略有收窄，市场表现平稳，短期内缺乏明确的方向性变化。

【期货品种】：高硫裂解油 【交易方向】：看多 【理由】：高硫裂解价差维持在正值，且未来可能受到供应紧张和需求回升的支撑。

- 新加坡市场低硫和高硫燃料油价差缩小，低硫现货贴水维持在-1美元/吨，高硫现货贴水上行至22.6美元/吨。

- 2月新加坡船燃销量环比和同比均下降，高硫船燃占比达到IMO2020以来的新高。

- 短期内俄罗斯出口受限，墨西哥高硫燃料油出口回落，中东供应仍需关注伊朗制裁影响，低硫燃料油供应充裕。