慧博智能投研-机构一周策略综述-241014

1. 近期宏观政策环境转变，投资者情绪修复，A股市场成交创纪录，但估值仍低于历史均值。

2. 短期市场有望止跌企稳，需关注财政政策和重要会议的指引，以改善经济基本面预期。

3. 地产链、泛消费领域及业绩弹性高的行业（如电子半导体、新能源）预计将受益于政策预期，表现优于大盘。

### 投资策略综述核心要点 #### 宏观环境 1. **政策转变**：9月下旬我国宏观政策环境明显改善，政策预期提升，投资者情绪回暖，风险偏好上升。

2. **市场表现**：A股市场在低迷环境中成交量创纪录，估值水平快速修复，但仍低于历史均值。

3. **基本面信号**：虽然政策信号逐渐形成，但经济基本面改善信号尚待观察，市场悲观预期需扭转。

#### 市场回顾 1. **市场波动**：本周市场冲高回落，上证指数下跌3.6%，沪深300和上证50分别下跌3.3%和2.7%。

2. **行业表现**：电子、非银金融和银行跌幅较小；社会服务、传媒和房地产跌幅较深。

3. **重要事件**： - 发改委发布增量政策。

- 央行支持资本市场的货币政策工具落地。

- 财政部加大财政政策逆周期调节力度。

- 美国9月非农就业数据强劲，通胀数据有所反复，市场预期美联储降息步伐放缓。

#### 投资策略 1. **市场信心恢复**：预计市场在经历调整后有望止跌企稳，但回升速度可能放缓。

2. **重点关注**：关注本月底人大常委会对财政方案的审议及未来的重要会议指引。

3. **行业配置**： - 地产链和泛消费领域短期受益于财政政策预期。

- 关注三季报业绩，业绩好于预期的公司和行业可能表现相对优异。

- 电子半导体、锂电等新能源板块及公用事业改革和涨价预期值得关注。

通过以上分析，投资者可在宏观政策改善的背景下，合理配置行业，关注潜在的业绩增长点。

本报告的投资建议及理由为： 1. 市场在经历调整后有望重拾信心，短期可能止跌企稳。

2. 关注本月底人大常委会对财政方案的审议情况。

3. 地产链和泛消费领域可能因财政政策预期而表现优异。

4. 三季报业绩关注度提升，业绩好于预期的公司和行业有望相对表现。

5. 电子半导体、锂电等新能源板块及公用事业改革和涨价预期值得关注。