非金属新材料行业：天风证券-非金属新材料行业研究周报：电价上网改革深化，关注光伏玻璃-250211

- 新材料行业指数上涨5.4%，表现优于沪深300指数，碳纤维、OLED材料等子板块均有良好表现。

- 国家电价改革将推动新能源市场化，光伏玻璃相关企业如福莱特和信义光能值得关注。

- 碳纤维领域处于底部，建议关注中复神鹰，电子材料和光伏领域的持续增长前景看好，推荐世名科技和时代新材。

本周非金属新材料行业研究周报显示，新材料指数上涨5.4%，优于沪深300指数3.4个百分点。

各子板块表现良好，碳纤维、半导体材料、OLED材料、膜材料和涂料油墨均有不同程度的上涨。

重点关注电价上网改革，国家发改委和国家能源局发布通知，推动新能源上网电量进入市场，预计将促进产业链健康发展，光伏玻璃企业如福莱特和信义光能值得关注。

长期观点方面，碳纤维市场处于阶段性底部，尽管存在价格战风险，但原丝环节企业较少，降价可能性不大，建议关注吉林碳谷及中复神鹰。

电子材料领域，折叠屏手机需求强劲，未来3-5年仍将渗透，推荐世名科技和凯盛科技。

新能源材料中，光伏需求持续增长，但需关注产业链出清，风电领域集中度高，推荐时代新材。

风险提示包括下游需求不及预期、行业格局恶化及原材料涨价超预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 光伏玻璃： - 福莱特：与电新联合覆盖，受益于电价市场化改革，产业链价格有望走出底部区域。

- 信义光能：与电新联合覆盖，关注光伏玻璃市场的潜在增长。

2. 碳纤维： - 吉林碳谷：原丝环节企业较少，降价可能性不大，建议关注。

- 中复神鹰：国内龙头，产能扩张有望带动业绩持续释放，建议关注。

3. 电子材料： - 世名科技：与化工团队联合覆盖，受益于折叠屏手机需求增长。

- 凯盛科技：与电子团队联合覆盖，看好光刻胶及高频高速CCL上游原材料中的国产替代逻辑。

4. 新能源材料： - 时代新材：与电新团队联合覆盖，风电叶片环节集中度较高，受益于海风市场的持续放量。