紫金矿业：华安证券-紫金矿业-601899-Q3业绩符合预期，收购金矿持续增利-241021

投资标的：紫金矿业（601899） 推荐理由：2024年前三季度业绩符合预期，营收和净利润均实现显著增长；黄金价格上涨带动利润提升，且收购加纳Akyem金矿将进一步增强资源布局，预计未来业绩持续增长，维持“买入”评级。

- 紫金矿业2024年前三季度实现营收2303.96亿元，归母净利润243.57亿元，净利润同比增长50.68%。

- 公司收购加纳Akyem金矿项目，进一步拓展海外资源布局，未来开发前景可期。

- 预计2024-2026年归母净利润将持续增长，维持“买入”评级，风险包括金属价格波动及海外经营风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营收：2303.96亿元，同比增加2.39%。

- 归母净利润：243.57亿元，同比增加50.68%。

- Q3单季度营收：799.8亿元，同比增加7.11%，环比增加5.74%。

- Q3单季度归母净利润：92.73亿元，同比增加58.16%，环比增加5.09%。

2. **产量与价格**： - 矿产金、铜、银产量同比增长：金+8%，铜+5%，银+7%。

- Q3矿产金、铜、银产量环比增长：金+1%，铜+6%，银+12%。

- 黄金价格：2024年前三季度黄金均价约527元/克，同比增加27.3%；Q3黄金均价约569.4元/克，同比增加23.87%，环比二季度增加3.04%。

3. **未来展望**： - 2024年10月18日黄金收盘价为616.83元/克，预计Q4黄金价格将维持高位，推动全年业绩增长。

4. **收购信息**： - 计划以10亿美元收购加纳Akyem金矿项目100%权益。

- Akyem金矿探明+控制+推断黄金资源量为54.4吨，证实+可信储量为34.6吨，未来开发前景良好。

5. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润为：318.15亿元、367.20亿元、405.75亿元。

- 对应PE分别为15倍、13倍、12倍，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 金属价格大幅波动。

- 项目建设进展不及预期。

- 海外矿山经营风险。

这些信息可以帮助投资者评估紫金矿业的财务表现、市场前景以及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。