道通科技：太平洋证券-道通科技-688208-AI深度赋能，布局机器人业务-250331

投资标的：道通科技（688208） 推荐理由：公司2024年营业收入和净利润大幅增长，数智维修和新能源业务表现出色，AI赋能成果显著，布局机器人业务初见成效，未来增长潜力大，维持“买入”评级。

- 道通科技2024年营业收入39.32亿元，同比增长20.95%，归母净利润大幅增长257.59%至6.41亿元，显示出强劲的业绩表现。

- 数智维修业务稳健增长，AI赋能提升了故障诊断准确率，推动软件收入同比增长24%。

- 新能源充电业务实现53%的高速增长，成功在北美和欧洲市场获得客户认可。

- 公司布局AI机器人业务，推出“空地一体集群智慧解决方案”，初见成效，未来发展潜力大。

- 预计2025-2027年持续增长，维持“买入”评级，但需关注海外市场风险和竞争加剧。

道通科技（688208）发布了2024年年度报告，显示公司营业收入为39.32亿元，同比增长20.95%；归母净利润为6.41亿元，同比增长257.59%；扣非归母净利润为5.41亿元，同比增长47.42%。

公司的数智维修业务收入为30.18亿元，同比增长13.93%，受益于全球胎压监测强制安装政策和智能化检测需求的提升。

公司自研的数字维修行业大模型将故障诊断准确率提升至98.5%，并推出了全球首个兼容95%以上汽车品牌的开放式诊断平台，推动了在线软件升级服务的需求，软件收入达4.46亿元，同比增长24%。

数智维修业务毛利率为60.64%，同比提升0.94个百分点。

在新能源业务方面，公司充电业务收入为8.67亿元，同比增长53%。

道通紧抓海外新能源充电行业发展机遇，推出了智能充电网络解决方案和光储充能源管理系统，获得了北美和欧洲市场的高度认可，毛利率为37.27%，同比提升3.62个百分点。

道通科技还布局了AI机器人业务，成立了道和通泰机器人子公司，搭建智算中心与人工智能实验室，推出了基于生成式AI的“空地一体集群智慧解决方案”，已应用于中石油油田等项目。

投资建议方面，预计公司2025-2027年营业收入将分别为47.64亿元、57.98亿元和68.92亿元，归母净利润将分别为7.72亿元、9.81亿元和11.76亿元，维持“买入”评级。

风险提示包括海外业务经营环境变化、市场竞争加剧以及AI业务发展不及预期。