正信期货-聚酯月报：PTA，供需边际转弱，关注TA9~1价差压缩机会，MEG，重回基本面，MEG震荡整理为主-250630

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看空 【理由】：供需边际转弱，随着新投装置增量和检修装置重启，PTA产量回升预期强烈，且终端季节性淡季来临，下游采购以按需为主，聚酯负荷下调，预计PTA供需将转弱。

【期货品种】：MEG 【交易方向】：中性 【理由】：国产量快速提升，进口短期难有明显增量，供需呈增加预期，但因聚酯降负，供需有转弱预期，预计MEG震荡整理为主，短期向下动能有限。

【期货品种】：PX 【交易方向】：看多 【理由】：海外装置意外检修和合约减量，PX供需基本面向好，预计短期PX偏强运行，去库趋势明显。

1. PTA供需边际转弱，预计聚酯负荷下调，关注PTA9-1价差压缩机会。

2. MEG供应增加，短期震荡整理为主，成本大幅下移，需求端表现疲软。

3. 需密切关注贸易争端及能源价格变化对市场的影响。