中曼石油：民生证券-中曼石油-603619-2024年三季报点评：原油产量环比增长，伊拉克新签区块将贡献长期增量-241031

投资标的：中曼石油（603619） 推荐理由：公司原油产量持续增长，伊拉克新签区块将贡献长期增量，且预计未来三年归母净利润将稳步提升。

全球油价有望维稳高位，结合一体化成本优势，维持“推荐”评级。

- 中曼石油2024年前三季度实现营业收入30.51亿元，同比增长6.87%；归母净利润6.68亿元，同比增长12.65%。

- 原油产量持续增长，前三季度达到62.80万吨，同比增长28.08%，且新签的伊拉克油气区块将为公司带来长期增量。

- 预计2024~2026年公司归母净利润将分别达到9.17亿元、12.18亿元和15.16亿元，维持“推荐”评级，风险包括油价大幅下降和海外作业进度不及预期。

以下是从中曼石油2024年三季报点评中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营业收入为30.51亿元，同比增长6.87%。

- 归母净利润为6.68亿元，同比增长12.65%。

- 扣非归母净利润为6.33亿元，同比下降5.96%。

- 2024年第三季度营业收入为11.33亿元，同比增长13.23%、环比增长2.02%。

- 第三季度归母净利润为2.41亿元，同比增长41.62%、环比下降5.84%。

- 第三季度扣非归母净利润为2.15亿元，同比下降15.47%、环比下降13.37%。

2. **原油产量**： - 2024年前三季度原油产量为62.80万吨，同比增长28.08%。

- 第三季度原油总产量为22.30万吨，同比增长24.23%、环比增长7.63%。

- 温宿项目和坚戈项目的产量分别为：温宿项目48.63万吨（同比增长12.88%），坚戈项目14.17万吨（同比增长138.15%）。

3. **新签合同与储量**： - 公司在2024年5月成功中标伊拉克EBN区块和MF区块，并于2024年10月27日签署了开发生产合同，合同有效期20年可延长5年。

- EBN区块原始石油地质储量约为17.66亿吨，MF区块约为4亿吨，合计21.66亿吨。

- 公司初步评估EBN区块石油地质储量约4.64亿吨，MF区块约12.58亿吨，合计约17.22亿吨。

4. **投资建议**： - 预计2024~2026年归母净利润分别为9.17亿元、12.18亿元、15.16亿元。

- 对应的每股收益（EPS）为1.98元、2.63元、3.28元，预计对应的市盈率（PE）分别为10倍、8倍、6倍。

- 维持“推荐”评级。

5. **风险提示**： - 油价大幅下降风险。

- 勘探进程不达预期的风险。

- 海外油田作业进度不及预期的风险。

以上信息为投资者提供了公司当前的业绩表现、生产情况、新项目进展及未来的投资前景与风险提示。