德邦证券-宏观周报：本周看什么？三中细则、美股再平衡-240728

1. 本周聚焦三中全会权威辅导材料，涉及房地产发展、金融监管、税制改革、资本市场改革等多个问题。

2. 美股“再平衡”可能影响中小市值中的科技和医药股，需要关注一级市场的演绎。

3. “以旧换新”或对商品房销售面积起到一定支撑，高频宏观数据显示交通运输、煤炭钢铁和有色景气度提升，文旅消费和建筑建材景气度待修复。

本周宏观周报聚焦三个方向：一是二十届三中全会权威辅导材料谈及房地产发展新模式、金融监管、税制改革、资本市场改革等问题；二是中小市值中的科技和医药股或难以在美股“再平衡”中持续受益；三是“以旧换新”或对商品房销售面积的中枢起到一定程度的支撑，缓解销售面积下降带来的压力。

高频宏观数据显示交通运输、煤炭钢铁和有色景气度提升，文旅消费和建筑建材景气度待修复。

短期投资建议是债市关注央行可能的操作落地，股市方面短期求稳。