钢铁行业：大公国际-钢铁行业研究周报：需求减弱叠加成本上行，钢厂盈利率小幅回调-241115

- 本周钢铁行业面临需求减弱和生产成本上行，导致钢厂盈利率小幅回调。

- 钢材价格普遍走低，高炉开工率回落，整体市场表现疲软。

- 债券市场方面，钢铁债和产业债到期利差缩窄，新发行信用债情况良好。

钢铁行业研究周报总结： 1. **市场动态**：铁水生产成本震荡上行，高炉开工率回落，钢材表观需求减弱，导致各品种钢材价格普遍走低，钢厂盈利率小幅回调。

2. **政策消息**：全国人大常委会通过了关于增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案。

3. **债市情况**：本周钢铁行业新发行信用债1只，发行总额15亿元，存续钢铁行业信用债292只，存量余额为3,661.38亿元。

无评级调整和新增违约记录，产业债和钢铁债到期利差均有所缩窄。

4. **重要会议**：央行召开外资金融机构座谈会。

根据上述投资报告，可以提取出以下投资标的及推荐理由： ### 投资标的： 1. 钢铁行业相关企业（如各大钢铁生产企业） ### 推荐理由： 1. **成本上行**：铁水生产成本震荡上行，可能导致钢铁企业在生产过程中面临更大的成本压力。

2. **需求减弱**：钢材表观需求减弱，各品种钢材价格普遍走低，影响钢厂的盈利能力。

3. **盈利率回调**：由于成本上升和需求减弱，钢厂盈利率小幅回调，反映出行业整体盈利水平的下降趋势。

4. **债券市场状况**：本周钢铁债和产业债到期利差缩窄，可能表明市场对钢铁企业信用的关注度上升，投资者对钢铁行业的信心有所波动。

5. **政策支持**：全国人大常委会通过关于增加地方政府债务限额的议案，可能为基础设施投资提供资金支持，间接利好钢铁需求。

综上所述，虽然钢铁行业面临短期挑战，但政策支持和债市情况可能在中长期内对行业产生积极影响，值得关注相关企业的投资机会。