中邮证券-信用周报：二季度，审慎看待信用久期策略-240414

1. 今年二季度审慎看待信用久期策略，信用基本面和资金面变动复杂，久期策略优势降低。

2. 一级市场信用债边际回暖，城投债表现较好，但二级市场信用债火热，利差压缩幅度较大，久期策略性价比不高。

3. 风险提示包括融资政策超预期事件和信用黑天鹅事件。

债券标的：信用债、城投债、金融债 操作建议：审慎采用信用久期策略 理由：信用基本面边际改善不明显，利差水平历史较低，久期策略优势可能相对降低，市场存在不确定性，久期策略的性价比相对不高。