银河期货-国债期货2024年12月报：供给担忧明显缓和，但债市做多赔率或有受限-241129

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看多 【理由】：年内增量债券供给高峰逐步过后，债市面临的实质性利空减弱，资金面偏松且配置需求释放，短期市场偏强态势预计将延续。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：12月中央经济工作会议可能对明年经济政策定调，存在消息面扰动风险，需谨慎关注。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看多 【理由】：合理收益率区间预计在2.00-2.05%（10Y）和2.15-2.20%（30Y），短期内需额外利好推动才能显著偏离。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：期债估值相对现券并不算低，日内追高需谨慎，市场存在抢跑风险。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：曲线交易建议暂观望，等待新的事件催化，同时留意潜在的期现正套机会。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：风险因素包括财政政策、地产销售、汇率波动和风险资产走势，需保持警惕。

- 随着债券供给高峰的过去，债市面临的利空因素减弱，短期内市场偏强态势有望延续。

- 12月中央经济工作会议可能带来政策消息面扰动，值得关注。

- 当前国债收益率合理区间为10Y在2.00-2.05%、30Y在2.15-2.20%，市场估值相对不低，操作上建议逢低轻仓试多。