国投证券-重视绝对收益价值派资金的崛起-240523

1. 上周A股市场涨跌互现，成交量下滑，大盘风格占优，货币市场流动性边缘宽松，基金发行下降，市场情绪趋于稳定。

2. 国债收益率下降，人民币升值，资金流向两融余额上升，A股资金流出，北向资金流入，食品饮料行业减持最多，机构密集调研医药生物行业。

3. 4月M2增速下降、社融增速下降，中游景气好转，但仍存在政策不及预期和地域政治冲突超预期的风险。

1. 全球市场概览：上周A股涨跌互现，成交量下降。

2. 市场风格：上周大盘风格占优。

3. 货币市场：上周流动性边际宽松。

4. 基金发行：上周发行下降，仓位处历史中位。

5. 市场情绪：上周A股换手率下降，美国恐慌指数下降。

6. 资金流向：上周两融余额上升，A股资金流出，北向资金流入。

7. 重要股东减持：上周食品饮料减持最多。

8. 机构调研：近一个月机构密集调研医药生物行业。

9. 出口：2月分离设备出口持续增长。

10. 货币供给与社融：4月M2增速下降、社融增速下降。

11. 中游景气：1-2月全社会用电量同比增加11%。

12. 风险提示：政策不及预期，地域政治冲突超预期。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注绝对收益价值派资金的崛起，可关注相关行业和资金流向。

2. 注意市场风格的变化，把握大盘风格占优的投资机会。

3. 关注货币市场的流动性变化，把握边际宽松的投资机会。

4. 注意基金发行和仓位变化，把握市场情绪和资金流向。

5. 关注国债及外汇市场的变化，把握资金流向和风险偏好。

6. 注意重要股东的减持情况，把握市场信号。

7. 关注机构调研和行业出口情况，把握行业发展趋势。

8. 注意货币供给与社融的变化，把握宏观经济走势。

9. 关注中游景气和风险提示，及时调整投资策略。