宏源期货-镍与不锈钢周报：调整后再择方向-241016

【期货品种】：镍 【交易方向】：中性 【理由】：供给端镍矿紧张缓解，价格支撑走弱，国内精炼镍产量增加，纯镍仍过剩；需求端三元材料和前驱体排产下降，不锈钢厂排产持平；库存增加，预计镍价将区间震荡整理。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：中性 【理由】：不锈钢厂排产基本持平，合金电镀需求稳定，但整体需求改善乏力，短期内价格波动有限。

- 镍矿供给紧张缓解，价格支撑走弱，预计镍价将在125000-140000区间震荡整理。

- 国内精炼镍开工率和产量上升，但三元材料和前驱体排产下降，需求端表现疲软。

- 风险因素包括美联储降息预期变化及需求改善超预期。