格林大华期货-宏观经济专题报告：5月制造业PMI落入荣枯线下-240531

1. 5月份中国制造业PMI下降至49.5%，主要受新订单和出口订单需求不足影响，企业规模不同的景气度表现也不一致。

2. 原材料购进价格指数上涨速度加快，出厂价格指数小幅扩张，制造业企业利润空间相对承压，谨慎增加库存。

3. 服务业商务活动指数小幅上升，但从业人员指数有所回落，宏观政策组合加速推进，将持续稳定经济增长。