平煤股份：国投证券-平煤股份-601666-坐拥稀缺优质主焦资源，河南龙头煤企高分红凸显投资价值-240812

投资标的：平煤股份（601666） 推荐理由：平煤股份作为国内低硫优质主焦煤第一大生产商，具备稀缺资源和稳定的精煤产量增长。

公司实施高分红政策，未来分红比例提升至60%，预计2024年股息率为7.8%，展现出强大的投资价值。

- 平煤股份坐拥稀缺优质主焦煤资源，且在国内低硫优质主焦煤市场占据领先地位，未来增长潜力显著。

- 公司实施精煤战略和主辅分离改革，提升生产效率，预计未来业绩将稳步增长。

- 高分红承诺提升投资价值，2024年股息率预计达7.8%，首次覆盖给予买入-A评级，目标价12.42元。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司背景**： - 平煤股份（601666）是河南省属煤企，主要生产低硫优质主焦煤。

- 公司位于平顶山市，核定产能3203万吨/年，主要开采焦煤、肥煤等稀缺煤种。

2. **产品优势**： - 公司的低硫主焦煤技术指标媲美澳大利亚峰景矿，是大型钢焦企业的基础原料。

- 煤炭板块贡献主要业绩，毛利占总毛利比重约98%。

3. **战略与产量**： - 深耕“精煤”战略，近三年精煤产量稳定在1200万吨，占煤炭总产量约40%。

- 2024年计划生产焦精煤1305万吨。

4. **主辅分离改革**： - 自2022年起实施主辅分离政策，已完成分离工作，近万人辅业人员被分离，提升了人均创收和创利。

5. **高分红与股东增持**： - 公司承诺2023年至2025年分红比例提升至60%，成为唯一承诺此比例的炼焦煤企。

- 管理层和控股股东增持股份，显示对公司发展的信心。

6. **财务预测**： - 预计2024-2026年营业收入分别为313.80亿、331.28亿、334.10亿，净利润分别为34.17亿、37.17亿、39.21亿。

- 2024年股息率预计为7.8%。

7. **投资评级**： - 首次覆盖，给予买入-A评级，目标价为12.42元（2024年9xPE）。

8. **风险提示**： - 宏观经济波动、煤炭价格、生产安全、环保、成本上升、资产注入不及预期、业绩预测误差、分红比例不及预期等风险。

这些信息可以帮助投资者更好地评估平煤股份的投资价值和潜在风险。