投资标的:中国波顿 推荐理由:公司作为同时布局国内电子烟产业链及香精香料的上市公司,具有稀缺性,有望进一步推动国内外渠道网络布局,预计未来业绩增长可期,维持“买入”评级。
核心观点11. 深圳波顿土地拟被征收,公司有望增加资金储备,加速业务扩张。
2. 公司业务包括多用途香精香料和电子烟产品,具有稀缺性,有望推动国内外渠道网络布局。
3. 随着监管落地,公司有望进入新的合规化发展阶段,预计未来净利润将保持增长。
核心观点21. 深圳波顿土地拟被征收,有望增加公司资金储备,加速业务扩张 2. 公司拟投入更多资源开发电子雾化器,并已成功收购广东省惠州市仲恺区土地用于建造电子雾化器智能制造基地 3. 公司拟分拆东莞波顿并筹备其于深圳证券交易所A股上市 4. 上海波顿专注探索高附加值天然化合物的生物合成与制造技术 5. 公司已就电子烟油、为自有品牌生产电子烟以及持有电子烟品牌取得八张烟草专卖生产企业许可证 6. 预计公司24-26年营收为25.2/27.6/30.7亿元,净利润为2.7/3.5/3.7亿元 7. 公司作为同时布局国内电子烟产业链及香精香料的上市公司,具有一定稀缺性,维持“买入”评级