美埃科技：东吴证券-美埃科技-688376-2024年中报点评：归母同增21%，加速出海海外收入高增86%-240820

投资标的：美埃科技（688376） 推荐理由：公司2024年上半年实现归母净利润同比增长20.64%，海外收入高增86%，毛利率提升。

持续加大研发投入，研发人员占比领先，具备技术创新优势。

扩展海外市场，预计未来业绩持续增长，维持“买入”评级。

- 美埃科技2024年上半年实现营业收入7.57亿元，同比增长16.17%，归母净利润0.93亿元，同比增长20.64%。

- 海外收入高增86%，占比达18.5%，毛利率提升至29.6%。

- 公司持续加大研发投入，研发费用同比增长16.02%，研发人员占比领先同行，未来发展动力强劲。

- 维持2024-2026年归母净利润预测，评级“买入”，风险包括扩产进度和技术迭代。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年营业收入：7.57亿元，同比增长16.17%。

- 归母净利润：0.93亿元，同比增长20.64%。

- 扣非归母净利润：0.86亿元，同比增长27.08%。

- 毛利率：29.6%，同比增加1.92个百分点。

2. **海外业务**： - 2024年上半年海外收入：1.40亿元，同比增长86%。

- 海外收入占比：18.5%。

- 海外业务毛利率：29.74%，略高于综合毛利率。

3. **研发投入**： - 研发费用：3,599.92万元，研发费用率4.76%。

- 研发费用同比增长：16.02%。

- 新增知识产权：授权发明专利6项，实用新型专利2项，外观设计专利2项，软件著作权1项，其他知识产权3项。

- 研发人员：199人，占公司总人数的19.55%。

4. **现金流状况**： - 经营活动现金流净额：8,589万元，同比减少346.31%。

5. **市场地位**： - 公司为半导体洁净装备和耗材的国产化龙头，已成为国内外知名半导体芯片厂商的长期供应商。

- 海外产能扩张，购置新厂房，未来将提升海外产能至2亿元。

6. **未来展望**： - 盈利预测：2024-2026年归母净利润分别为2.2亿元、2.8亿元、3.5亿元，同增30%、25%、26%。

- 维持“买入”评级，PE预测为15倍、12倍、10倍。

7. **风险提示**： - 扩产进度不及预期。

- 洁净室下游政策风险。

- 技术迭代风险。

这些信息为投资决策提供了重要依据，有助于评估公司的成长潜力和风险。