财通证券-“美”周市场复盘（3月第1周）：北证50接近新高-250308

- 本周A股市场震荡上行，主要指数普涨，小盘股表现较好，日均成交额高达1.7万亿元，显示增量资金进场迹象。

- 科技成长板块和新兴产业在两会政策提振下领涨，后半周资金转向防御性和低位顺周期板块。

- 有色金属、军工和计算机行业涨幅居前，市场情绪受政策和全球风险偏好影响，呈现“科技冲锋-周期承接”的轮动格局。

- 未来两周需关注国内CPI、PPI及美国通胀数据和美联储利率决议，风险包括美国经济衰退和海外金融风险。

本周A股市场呈现震荡上行趋势，主要指数多数上涨。

中证1000和科创50涨幅较大，而沪深300和创业板指表现相对较弱。

市场情绪在两会政策预期的提振下快速回升，出现多次个股普涨现象，但后半周因外围市场波动和获利盘兑现，指数有所回落，仍显示出一定韧性。

市场交投活跃，日均成交额达到1.7万亿元，3月6日的单日成交额创下阶段峰值，显示增量资金入场。

市场主线以政策驱动和板块轮动为特征，上半周科技成长和新兴产业表现突出，下半周则资金转向防御性高股息和低位顺周期板块，同时新能源赛道因固态电池产业进展而反弹。

行业表现方面，有色金属、国防军工和计算机涨幅领先，有色金属受益于经济复苏预期和基建需求，军工板块因国际地缘政治紧张和国内政策支持而上涨，计算机行业则因国产AI技术突破而受到关注。

在大类资产方面，恒指表现优于全球市场，美股三大指数相对较弱。

美元和美债收益率因衰退担忧走弱，现货黄金上涨1.8%。

未来关注的经济数据包括国内CPI、PPI和金融数据，以及美国CPI和美联储利率决议。

风险提示包括历史经验失效、美国经济衰退风险及海外金融风险等。

本报告的投资建议及理由为： - A股市场在政策驱动下呈现震荡上行，关注科技成长及新兴产业。

- 有色金属、军工和计算机板块表现突出，建议关注相关股票。

- 随着政策红利和业绩确定性增强，短期内可适度增持防御性高股息和低位顺周期板块。

- 未来两周重点关注国内CPI、PPI及金融数据，以及美国CPI和美联储利率决议。

- 风险提示包括美国经济衰退及海外金融风险超预期。