钢铁行业：民生证券-钢铁行业周报：钢价小幅回落，关注政策持续性-241012

- 钢材价格小幅回落，螺纹钢和热轧价格分别下降70元和20元，整体利润下跌。

- 钢材产量上升，社会库存下降，螺纹钢表观消费量大幅回升，需求有所改善。

- 政策利好有望提振市场，建议关注钢企利润改善及相关股票投资机会。

**钢铁行业周报核心要点总结：** 1. **价格走势**： - 钢材价格小幅回落，主要品种价格如下： - 螺纹钢（20mm HRB400）：3660元/吨，降70元/吨 - 热轧（3.0mm）：3680元/吨，降20元/吨 - 冷轧（1.0mm）：4110元/吨，降50元/吨 - 原材料方面，国产矿价格上涨，进口矿震荡，废钢价格持平。

2. **利润情况**： - 钢材利润整体下跌，长流程螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别变化为-36元/吨、-109元/吨和+59元/吨，短流程电炉钢利润下跌。

3. **产量与库存**： - 五大钢材产量864万吨，环比增10.24万吨，建筑钢材增产明显。

- 社会总库存降至913.51万吨，钢厂库存降至395.39万吨，螺纹钢社库降13.46万吨。

4. **消费情况**： - 螺纹钢表观消费量248.5万吨，环比升60.99万吨，建筑钢材成交日均值下降。

5. **投资建议**： - 钢价小幅回落，关注政策持续性和钢企利润改善。

- 推荐普钢板块（宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份）、特钢板块（中信特钢、甬金股份、翔楼新材）和管材标的（久立特材、武进不锈、友发集团）。

- 建议关注高温合金标的（抚顺特钢）。

6. **风险提示**： - 下游需求不及预期、钢价大幅下跌、原材料价格波动风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. **普钢板块**： - **宝钢股份** - **华菱钢铁** - **南钢股份** 推荐理由：钢价小幅回落，螺纹钢产量持续回升，库存低位，需求同比降幅收窄，基本面好转，有望提振钢铁市场。

2. **特钢板块**： - **中信特钢** - **甬金股份** - **翔楼新材** 推荐理由：与普钢板块类似，特钢板块在基本面改善和政策利好的背景下，具备投资价值。

3. **管材标的**： - **久立特材** - **武进不锈** - **友发集团** 推荐理由：在钢材库存维持去库的情况下，管材市场需求保持稳定，具备投资潜力。

4. **高温合金标的**： - **抚顺特钢** 推荐理由：高温合金领域具备特殊需求，未来发展前景良好，建议关注。

总体来说，推荐的标的都在基本面改善和政策支持的背景下，具备较好的投资价值。