汽车行业：华龙证券-汽车行业周报：广州车展新车&智驾新进展密集发布-241118

- 广州车展期间，多款新车发布，推动高端化与智能化发展，预计Q4乘用车市场将持续增长。

- 智能驾驶技术进展显著，长城、理想、小米等车企纷纷推出新功能，提升市场竞争力。

- 投资建议关注高阶智能化整车、出海增量车企及智能化核心赛道相关供应链公司，风险需关注宏观经济和政策变动。

**汽车行业周报核心要点总结：** 1. **广州车展新车发布**： - 比亚迪推出腾势Z9，定价33.48-41.48万元，继续高端化战略。

- 吉利银河发布星舰7EM-i，百公里油耗3.75L。

- 领克发布紧凑型纯电SUV Z20，侧重中小型产品。

2. **智能驾驶新进展**： - 长城汽车实现全场景NOA全国开城，覆盖高速、城区、乡村和山路。

- 理想汽车计划于11月底向ADMax用户全面推送车位到车位智驾。

- 极氪无图城市NZP预计12月推送，小米汽车计划12月底开启全场景智能驾驶先锋版。

3. **市场前景**： - 受政策支持及年底折扣影响，Q4乘用车市场销量有望持续增长。

- 10月乘用车零售销量同比增长11.3%，新能源车零售销量同比增长55.0%。

4. **投资建议**： - 推荐关注高阶智能化整车标的及出海增量的整车标的。

- 关注智能化核心赛道的供应链公司及商用车企业。

5. **风险提示**： - 宏观经济、政策、原材料价格波动及地缘政治风险。

- 重点车型销量及智能驾驶算法迭代的不确定性。

总体来看，广州车展的新车发布和智能驾驶技术的进展将推动乘用车市场的持续增长，行业评级维持“推荐”。

投资标的及推荐理由如下： 1. **高阶智能化整车标的**： - **推荐标的**：长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车等 - **推荐理由**：这些企业在智能化整车领域具有较强的技术实力，符合行业高阶智能化发展趋势。

2. **出海打开增量的整车标的**： - **推荐标的**：比亚迪、长城汽车等 - **推荐理由**：这些公司计划在海外市场扩展，特别是比亚迪计划在2025年开始在韩国销售电动乘用车，具有良好的增长潜力。

3. **智能化核心赛道+核心车企供应链汽零标的**： - **推荐标的**：科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、拓普集团、华阳集团、隆盛科技、云意电气、恒帅股份等 - **推荐理由**：这些公司在智能化核心技术和供应链方面具有优势，能够受益于行业智能化进程。

4. **海外资产经营改善的汽零标的**： - **推荐标的**：银轮股份、均胜电子、新泉股份、星宇股份、双环传动等 - **推荐理由**：这些企业在海外市场的资产经营改善，有助于提升其整体业绩。

5. **商用车**： - **推荐标的**：宇通客车、潍柴动力、中国重汽等 - **推荐理由**：商用车市场的需求稳定，相关企业具备良好的市场基础。

6. **车路协同**： - **推荐标的**：万集科技 - **推荐理由**：随着智能网联汽车的发展，车路协同技术将成为重要的发展方向，相关企业具备潜力。

**风险提示**：包括宏观经济波动、政策变动、原材料价格波动、地缘政治风险、重点上市车型销量不及预期等。