君实生物：太平洋证券-君实生物-688180-拓益销售收入24H1同比增长50%，公司运营效率显著提升-240903

投资标的：君实生物（688180） 推荐理由：拓益销售收入在2024年上半年同比增长50%，整体运营效率提升，亏损收窄。

公司持续优化费用管控，核心产品特瑞普利单抗在国内外市场快速推进，未来有望实现高速增长。

维持“买入”评级，目标股价60.26元。

- 君实生物2024年上半年营业收入达7.86亿元，同比增长17.37%，核心产品特瑞普利单抗销售增长显著，达6.71亿元，同比增长50.11%。

- 公司持续优化费用管控，研发费用大幅减少42.40%，亏损同比收窄至6.45亿元。

- 拓益国内医保适应症有望扩至10项，国际化布局顺利，未来销售潜力巨大，维持“买入”评级，目标市值593.94亿元。

以下是从上文提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：君实生物 - 股票代码：688180 - 2024年上半年营业收入：7.86亿元（同比增长17.37%） - 归母净利润：-6.45亿元，扣非归母净利润：-6.27亿元 2. **产品销售情况**： - 核心产品特瑞普利单抗销售收入：6.71亿元（同比增长50.11%） - 2024年上半年拓益销售收入大幅增长，整体运营效率提升，亏损收窄。

3. **费用情况**： - 研发费用：5.46亿元（同比减少42.40%） - 销售费用：4.28亿元（同比增长14.59%） - 管理费用：2.40亿元（同比增长3.19%） 4. **医保适应症**： - 拓益国内医保适应症有望扩至10项 - 目前已获批10项适应症，2项适应症sNDA获得受理，6项适应症纳入国家医保目录 5. **国际化进展**： - 特瑞普利单抗在美国商业化启动，NPC适应症销售峰值预期达到2亿美金 - 特瑞普利单抗的上市申请在欧盟、英国、澳大利亚、新加坡等地获受理，2024年有望在欧盟获批上市 6. **核心管线进展**： - JS005（IL-17A）用于银屑病的3期临床完成患者招募 - JS001sc（PD-1皮下注射剂型）启动关键临床 7. **财务预测**： - 2024/25/26年营业收入预测：20.65/35.79/47.03亿元 - 归母净利润预测：-12.27/0.24/9.29亿元 8. **投资建议**： - 目标市值：593.94亿元人民币 - 目标股价：60.26元 - 维持“买入”评级 9. **风险提示**： - 研发或销售不及预期风险 - 行业政策风险 这些信息为投资者提供了关于君实生物的财务状况、产品表现、市场前景及风险因素的全面了解。