宝城期货-动力煤早报-250520

【期货品种】：动力煤 【交易方向】：看空 【理由】：动力煤供需矛盾突出，国内煤矿产量高企，电厂煤炭消耗偏低，市场看空情绪蔓延，库存持续增加。

【期货品种】：动力煤 【交易方向】：中性 【理由】：中美贸易摩擦缓和可能对非电行业形成支持，但短期内难以显著改善动力煤市场供需关系。

- 动力煤供需格局变化不大，产量高位且进口稳定，市场情绪偏空。

- 中美贸易摩擦缓和可能对非电行业有利，但难以扭转动力煤供需矛盾。

- 预计近期动力煤将维持低位运行，库存高企且下游采购积极性不足。