新莱应材：东吴证券-新莱应材-300260-2024年三季报点评：业绩延续增长，看好公司受益半导体国产化替代推进【勘误版】-241029

投资标的：新莱应材（300260） 推荐理由：公司业绩持续增长，受益于半导体国产化替代推进，三大板块（半导体、食品、医药）布局明确，未来有望释放业绩弹性。

尽管短期承压，但长期成长潜力依然可期，维持“增持”评级。

- 新莱应材2024年Q1-Q3实现营收21.61亿元，同比增长9.4%，归母净利润1.98亿元，同比增长17.6%，受益于信用减值损失降低及增值税抵减。

- Q3单季净利润短期承压，环比下降20.05%，主要因研发和财务费用增加。

- 公司在半导体、食品和医药三大领域积极推进国产化，未来有望受益于行业景气回暖与市场需求增长，维持“增持”评级。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年Q1-Q3，公司实现营收21.61亿元，同比增加9.4%。

- 归母净利润为1.98亿元，同比增加17.6%。

- 扣非净利润为1.84亿元，同比增加12.53%。

2. **Q3业绩表现**： - Q3单季营收为7.43亿元，同比增加4.92%，环比增加1.92%。

- 归母净利润为0.58亿元，同比微降0.18%，环比下降20.05%。

3. **盈利能力**： - 2024Q1-Q3毛利率为25.1%，同比下降0.1个百分点。

- 销售净利率为8.5%，同比增加0.6个百分点。

- 期间费用率为15.1%，同比持平。

4. **现金流与存货**： - 截至2024Q3末，公司合同负债为1.38亿元，同比增加1%。

- 存货为15.76亿元，同比增加2%。

- Q3经营性现金流为1.16亿元，同比增加44%。

5. **行业前景**： - 半导体板块：全球半导体行业景气度回暖，预计2023Q4-2024Q2销售额将同比增长。

- 食品板块：预计2025年中国无菌包装市场规模将突破250亿元，具有较大增长空间。

- 医药板块：公司BPE认证的产品被国内外知名药企认可。

6. **盈利预测与投资评级**： - 下调2024-2026年归母净利润预测，分别为2.8亿元、4.7亿元和6.2亿元。

- 当前市值对应PE为36/22/16倍，维持“增持”评级。

7. **风险提示**： - 下游扩产不及预期。

- 国际贸易摩擦。

这些信息为专业投资者提供了关于新莱应材（300260）的业绩表现、行业前景、盈利预测及潜在风险的全面概述。